徐高:降准超预期 财政部未置可否

作者 新2 来源 金融常识 浏览 时间 17/09/12

  人民网上海2月4日电 (魏倩) 中国人民银行决定,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。光大证券首席经济学家徐高对人民网财经记者表示,此次降准超出预期,释放资金规模约6000-7000亿元。

  徐高解释,央行此次降准主要是对冲资本外流、经济下行压力,光大证券预计1月CPI为1%。

  证券时报记者 曾福斌

  昨日有消息称,中国正在考虑将地方置换债券额度最多增加1倍,财政部考虑第二批地方置换债券初步额度设定在5000亿~1万亿元人民币。证券时报记者就此向财政部有关人士求证时,该人士未置可否。

  事实上,在3月底的博鳌亚洲论坛上,财政部长楼继伟就透露,财政部正在跟全国人大进行沟通,将会根据地方此次发债情况,可能准备进一步的置换。有没有第二个1万亿,要看地方政府自己发债情况。

  不过,从目前情况看,地方债发行速度有待加快。近两个月,国家出台了一系列有利于地方债券发行的政策,财政部有关人士认为,地方债券发行在二季度应该会提速,否则地方政府债务偿还压力将非常大。

  今年两会期间,财政部宣布,经国务院批准,财政部下达了1万亿元地方政府债券置换存量债务额度。允许地方把一部分到期高成本债务转换成利率较低的地方政府债券。置换范围是:2013年政府性债务审计确定截至2013年6月30日的地方政府负有偿还责任的存量债务中,2015年到期需要偿还的部分。

  审计署债务审计结果显示,截至2013年6月底,地方政府负有偿还责任的债务10.89万亿元,负有担保责任的债务2.67万亿元,可能承担一定救助责任的债务4.34万亿元,合计约17.9万亿元。2015年地方政府负有偿还责任的债务为1.86万亿元。

  1万亿的地方政府债券置换额度相对于今年1.86万亿的待偿债务显然是不够的。不过,前述财政部有关人士表示,地方可能自己偿还一部分,不一定全部用债券置换。彭博报道也称,最终额度还可能调整,且需要国务院批准。

  同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。徐高估算普降0.5个点,大约释放5000多亿资金。农发行额外降低人民币存款准备金率4个百分点,大约释放资金200多亿。再加上其它定向降准释放资金共合计6000-7000亿资金。

  此次降准,徐高认为是超出预期的。从央行近期政策来看,是很中性的,没有传递宽松的信号。光大此前估计央行降准应该是在2月份经济数据公布之后,也就是说在春节后。 徐高预计,接下来央行的决策将“走一步看一步”。下一步经济如果进一步变差,仍有可能降准,但是降息可能性不高。

  财政部4月底下发的意见中就要求,“加快地方政府债券发行和安排。合理掌握债券发行时间,抓紧做好债券发行工作”。

  而为进一步促进地方债发行,5月15日财政部发布通知称,地方债可采用定向承销方式发行,同时将地方债纳入中央国库现金管理和试点地区地方国库现金管理的抵(质)押品范围。此举将大大提升地方债发行效率,同时增强其流动性,增加其吸引力。通知还要求,各地针对2015年第一批置换债券额度的定向承销发行工作,应当于8月31日前完成。

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